投资要点：

本周市场表现：本周造纸板块表现弱于大盘，跑输1.3百分点。沪深300（-2.01%），轻工制造（-3.39%）；个股表现：星辉车模（2.16%），太阳纸业（-10.40%），索菲亚（-7.13%），永新股份（-1.465%），美克股份（-9.23%），紫江企业（-0.72%），岳阳林纸（-6.46%），合兴包装（-3.01%），凯恩股份（-4.64%），美盈森（-4.73%），东风股份（-5.58%）。

本周行情综述：原材料市场：浆价本周维稳；废纸价格止跌维持在低位；棉花价格本周继续下行；塑料制品价格下滑明显，除聚丙烯外通降。纸品市场：

本周各类纸品均出现下滑，其中双胶纸跌幅。纸板市场：今年5月全国纸及纸板产量1015.0万吨，比去年同比增长6.4%；1-4月累计产量4760.0万吨，比去年同比增长8.0%.本周重要新闻及数据回顾：造纸:(1）安徽安庆华泰林浆纸一体化项目全面投产运营，项目包括年产30万吨漂白浆、15万吨高档文化纸;(2)日本造纸业界排名第五的北越纪州制纸将出资100亿日元收购日本大王制纸约两成股份，成为大股东。印刷：传媒大亨梅释旗下的新闻集团宣布重大重组计划，将把印刷和电子业务合并，未来业务发展要配合新电子世界，19个业务单位将重整至5个家具：木材与木制品制造行业2012年5月份景气度调查显示5月份生产形势较好，近七成企业生产量增加，其中八成订单来自国内。纸浆：继灯塔之后，WestFraser通知北美消费者其北方漂白针叶浆(NSBK)将降低20美元/吨，新价格从7月1日执行，直至另行通知。

投资策略与建议：

成本持续回落，关注卫生纸行业。上周星辉车模、永新股份继续跑赢，东风股份、太阳纸业跑输。原材料继续下滑，我们维持前周推荐逻辑，看好印刷包装和玩具行业；同时建议投资者关注产量增加，成本下行的卫生纸行业。

上市公司推荐：星辉车模(300043，买入)、永新股份(002014，买入)、东风股份(601515，增持)、太阳纸业(002078，买入)风险因素：原材料成本出现大幅反弹，由于轻工制造基本处在下游，原材料价格回升过快导致盈利预期转向。