生活用纸市场弱势整理,木浆价格小幅下挫
    本周生活用纸市场需求不振的局面持续,纸厂多限产维持低位库存,促销活动频现,交易观望情绪浓厚。部分木浆价格小幅下挫,预计普遍库存在6个月以上的生活用纸龙头企业将能受惠。给予生活用纸行业“买入”评级,综合考虑龙头企业的前期股价表现,依次推荐买入恒安国际、维达国际,关注中顺洁柔。
    房地产获实质利好,家具行业或将受益
    7月5日晚,央行宣布再次下调金融机构人民币存贷款基准利率。此次降息比预期来得更早,基本面实质利好呈现,在首臵和改善型需求共同支撑下,房地产市场或将加速回暖,家具行业的销售额有望受其带动同步上升。而定制家具行业由于主要面对结婚装修的人群,个性化定制符合年轻人消费品位,表现将好于整体家具行业。给予定制衣柜行业唯一标的索菲亚“买入”评级。
    粘胶短纤价格企稳,溶解浆市场困境持续
    本周,溶解浆相关产品价格平稳,出货情况一般,同时棉浆粕、皮棉价格继续低位徘徊,反映下游纺织工业整体缺乏需求支撑。鉴于溶解浆题材投资时机尚未来临,我们对相关上市公司暂不予推荐。
    包装行业下游需求分化,内需消费品支撑为稳定
    新数据显示,包装行业所对应的下游家电、消费电子、日化用品和食品饮料行业销量增速放缓,但仍处于历史高位,其中内需消费品增长为稳定。
    综合考虑前期股价,我们依次推荐通产丽星、合兴包装和永新股份。
    风险提示
    经济增速超预期下滑,木浆与包装原料超预期上涨